險。
■ 我們還可以透過海天味業的“應付預收”減“應收預付”的差額和應收賬款佔總資產比率進一步確認一下。
■ 海天味業2020年的“應付預收”減“應收預付”的差額為58.09億，應收賬款佔總資產比率為0.14%，海天味業的存貨非常暢銷，不存在爆雷的可能。
■ 下面我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年存貨佔總資產的比率一直都大於25%，存貨風險較大。
■ 我們透過“應付預收”減“應收預付”的差額和應收賬款佔總資產比率更深入的看一下中炬高新的存貨爆雷的風險。
■ 中炬高新2020年的“應付預收”減“應收預付”的差額為6.99億，應收賬款佔總資產比率為0.49%，中炬高新的存貨比較暢銷，爆雷的可能性比較小，風險不大。
■ 千禾味業過去5年裡有2年存貨佔總資產的比率大於20%，存貨風險較大。
■ 我們透過“應付預收”減“應收預付”的差額和應收賬款佔總資產比率更深入的看一下千禾味業的存貨爆雷的風險。
■ 千禾味業2020年的“應付預收”減“應收預付”的差額為-0.54億，應收賬款佔總資產比率為5.68%，大於5%，千禾味業的存貨不太暢銷，存貨有爆雷的風險且風險相對較大。
■ 商譽佔總資產的比率超過10%的公司，爆雷風險較大，需要淘汰掉。
■ 下面我們先看一下海天味業商譽爆雷的風險。
■ 海天味業過去5年商譽佔總資產的比率一直低於1%，2020年的比率僅為0.10%，海天味業的商譽沒有爆雷的風險。
■ 下面我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年商譽佔總資產的比率一直都保持在0.03%左右，可以忽略不計，中炬高新的商譽沒有爆雷的風險。
■ 雖然中炬高新的商譽沒有爆雷風險，但是中炬高新未來可能會增加較多的商譽，因為中炬高新制定了內生式增長和外延式增長並用的發展戰略，所以未來中炬高新的商譽大機率會增加。
■ 千禾味業過去5年中有4年商譽都是0，2019年新增了0.6億的商譽，佔總資產的比率為2.96%，遠小於10%，沒有爆雷風險。
■ 在3家公司的發展戰略之中，中炬高新相對激進。激進往往意味著更大的風險，後期我們可以根據中炬高新的商譽變化來判斷其風險大小。
第六節 如何透過三大財務報表看懂一家公司6