〇 第10步，看營業收入，瞭解公司的行業地位及成長性。
■ 營業收入主要看兩點，規模和增長率。營業收入的規模越大越好，增長率最好要大於10%，越高越好。
■ 下面我們先看一下海天味業的營業收入。
■ 海天味業過去5年營業收入一直在持續穩定地增長，增長率大於10%，成長性較好。2020年的營業收入規模超過200億，公司實力強大，行業地位高。
■ 下面我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年營業收入一直在持續穩定的增長，2020年增長率小於10%，成長性有所減弱。2020年的營業收入為51.23億，大概為海天味業的四分之一，實力和行業地位與海天味業差距較大。
■ 千禾味業過去5年營業收入增長較快，增長率大於20%，成長性強於海天味業和中炬高新。但千禾味業2020年的營業收入只有16.93億，不到海天味業的十分之一，實力和行業地位與海天味業還有巨大的差距。
〇 第11步，看毛利率，瞭解公司的產品競爭力及風險。
■ 毛利率主要看兩點，數值和波幅。毛利率小於40%或波動幅度大於20%的公司淘汰掉。
■ 下面我們先看一下海天味業的毛利率。
■ 海天味業過去5年的毛利率一直大於40%，這說明海天味業的產品競爭力較強。毛利率每年的波動幅度不超過10%，基本沒有財務造假的風險。
■ 下面我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年的毛利率在逐漸提升，2020年的毛利率達到了40%以上，說明其產品競爭力在逐漸加強。
■ 千禾味業過去5年的毛利率一直大於40%且保持穩定，說明其產品的競爭力比較強。
■ 中炬高新過去5年的毛利率波動幅度小於10%，財務造假的風險很小。
■ 千禾味業過去5年的毛利率波動幅度小於10%，財務造假的風險很小。
第七節 如何透過三大財務報表看懂一家公司7
〇 第12步，看期間費用率，瞭解公司的成本管控能力。
■ 優秀公司的期間費用率與毛利率的比率一般小於40%。期間費用率與毛利率的比率大於60%的公司淘汰掉。
■ 下面我們看一下海天味業的期間費用率與毛利率的比率。
■ 海天味業過去5年期間費用率與毛利率的比率都小於40%，2020年為25.37%，有下降的趨勢，海天味業的成本管控能力很強，非常優秀。
■ 下面我們再進行一下同行對比。
■ 中炬高新過去5年期間費用率與毛利率的比率在持續下降，成本管控能力在增強。2020年期間費用率與毛利率的比率為43.57%，小於60%，中炬高新的成本管控能力談不上優秀也不算太差。
■ 千禾味業過去2016-2019年期間費用率與毛利率的比率基本在60%左右，千禾味業的成本管控能力較弱，在2020年降低到了53%，成本管控能力有所加強。
■ 中炬高新和千禾味業的毛利率和海天味業處於同一水平，期間費用率又明顯高於海天味業，那麼淨利潤率幾乎必然會比海天味業低很多。
〇 第13步，看銷售費用率，瞭解公司產品的銷售難易度。
■ 銷售費用率主要看兩點，數值和變動趨勢。一般來說，銷售費用率小於15%的公司，其產品比較容易銷售，銷售風險相對較小。銷售費用率大於30%的公司，其產品銷售難度大，銷售風險也大。銷售費用率大於30%的公司淘汰掉。