第42章 財務自由可轉債套利方法(2 / 2)

7.8元,100-97.8元,還剩下2.2元,這2.2元會變成現金返還到上榮轉債持有者的證券賬戶中,如果尚榮轉債的持有者轉股的話,每一張債券就會變成20股尚榮醫療的股票外加2.2元的現金,這裡說一下可轉債的面值都是100元面值,在可轉債發行的時候就是確定好了的,跟後期可轉債的交易價格沒有關係,

可以轉股是可轉債,最基本也是最重要的特點,就是因為可以轉股,可轉債才有了股票的特性,才有了可以獲得高收益的可能,也正是因為可以轉股,可轉債才有了低風險,甚至無風險套利的機會。

2、可以下調轉股價。上市公司在一定條件下可以下調轉股價,下調轉股價的條件也是事先預定好的不同可轉債可能會有不同,但是差別不太大下調轉股的目的是為了降低可轉債持有者的轉股門檻,一旦可轉債的持有者,轉股上市公司就不用還本付息了,可以下調轉股價是上市公司為了維護自身的利益而設定的一個自我保護條款,這個保護條款對上市公司利弊各一半,有利的地方是可以避免可轉債持有者強制贖回,也可以促進轉股弊端是下調轉股價可轉債,持有者能轉換更多的股票會更多的稀釋大股東的持股比例。比如尚榮轉債的轉股價為4.98元一張可轉債能轉換20股尚榮醫療的股票,如果轉股價下調到4元,那麼一張可轉債就能轉換25股尚榮醫療的股票上市公司大股東持股比例會比更多的稀釋大股東的損失可能會更多,所以下調轉股價對於上市公司來說是有代價的,是一次有關利益的取捨,對於可轉債持有者來說,下調轉股價是有利而無害,下調轉股價意味著債券持有者可以轉換更多的股票,所以每當上市公司要下調轉股價的時候,可轉債都會有一定的漲幅,比如濟川藥業2020年2月14日週五晚上釋出了董事會提議下調轉股價的公告,2月17日週一濟川轉債漲價就上漲了9.42%,所以下調轉股價也意味著上市公司給可轉債投資者送錢。

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