■ 下面我們透過海天味業的合併現金流量表來學習如何讀懂現金流量表。
■ 我們先來看一下紅色框內的表頭部分，表頭包括了公司名字、報表型別、時間段和貨幣單位，和利潤表的表頭一樣。
■ 現金流量表主要包括經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量三大部分。
■ 經營活動指公司發生的直接與生產、銷售商品或提供勞務有關的一切行為。
■ 經營活動是一家公司經營的核心，投資活動和籌資活動通常是因經營活動而發生的。一家公司需要生產更多的商品，這就屬於經營活動。
■ 生產更多的商品，就需要加大固定資產投資，這就屬於投資活動。
■ 要進行投資，但是公司自己的錢不夠，公司就需要向銀行貸款或者讓股東增加投資，這就屬於融資活動。所以在現金流量表中，經營活動產生的現金流量是我們分析的重點。
經營活動產生的現金流量
■ 下面我們來看一下 經營活動產生的現金流量。
■ 經營活動產生的現金流量重點看 銷售商品、提供勞務收到的現金和經營活動產生的現金流量淨額這兩個科目。
■ 銷售商品、提供勞務收到的現金可以理解為營業收入中的現金收入。用 銷售商品、提供勞務收到的現金與合併利潤表中的營業收入進行對比，我們可以檢驗營業收入的含金量。
■ 優秀公司的 銷售商品、提供勞務收到的現金一定會大於營業收入。這是因為銷售商品、提供勞務收到的現金中是包含增值稅的，而營業收入中是不包含增值稅的。
■ 如果銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入的比率大於100%，說明營業收入中基本都是現金收入，營業收入的質量比較高。如果銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入的比率大於110%，說明營業收入中都是現金收入，營業收入的質量很高。
■ 如果銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入的比率小於80%，說明營業收入中的白條收入較多，營業收入的質量較低。
■ 在選擇公司時，我們要選擇銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入的比率大於100%的公司。
■ 下面我們看一下海天味業的營業收入含金量。
■ 海天味業2020年的銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入的比率為117.28%，大於110%，可見海天味業的營業收入中全部都是現金收入，海天味業的營業收入質量非常高。
■ 經營活動產生的現金流量淨額是企業的日常經營活動產生的現金成果。
■ 經營活動產生的現金流量淨額可以說是現金流量表中最重要的科目了，它最能體現一家公司的造血能力。經營活動產生的現金流量淨額越大，說明公司自己造血的能力越強，公司持續發展的內部動力越強。
■ 用經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤進行對比，我們可以檢驗淨利潤中的含金量。
■ 優秀公司的 經營活動產生的現金流量淨額一定會大於淨利潤。
■ 如果經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤的比率大於100%，說明淨利潤中基本都是現金，淨利潤的質量比較高。如果經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤的比率小於80%，則說明淨利潤中有部分不是現金，淨利潤的質量比較低。
■ 在選擇公司時，經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤的比率小於100%的公司我們淘汰掉。
■ 下面我們看一下海天味業的淨利潤含金量。
■ 海天味業2020年的經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤