準貨幣資金、應收票據、應收賬款
〇 優質資產和劣質資產
■ 在與企業經營相關的資產中，資產的質量也是不同的。
■ 根據資產生錢或變現的情況，我們可以把企業經營資產分為優質的經營資產和劣質的經營資產。
■ 能生錢或變現容易的資產是優質經營資產，不能生錢或不容易變現的資產是劣質經營資產。
〇 準貨幣資金
■ 貨幣資金是現金，交易性金融資產是準現金，都可以生錢，都屬於優質資產，這兩個科目的金額越大越好，在總資產的佔比越高越好。
■ 最好的公司這兩個科目的金額之和佔總資產的比率一般大於50%，優秀的公司這兩個科目的金額之和佔總資產的比率一般大於25%，小於25%的公司一般不夠優秀。
■ 這兩個科目的金額之和佔總資產的比率大於25%的公司要比小於10%的公司財務造假的機率小很多。
■ 在選擇公司時，我們一般把（貨幣資金+交易性金融資產）\/總資產*100%＜25%的公司淘汰掉。
■ 海天味業2020年的（貨幣資金+交易性金融資產）\/總資產*100%=74.53%，非常優秀。
〇 應收票據
■ 應收票據包括銀行承兌票據和商業承兌票據。
■ 銀行承兌票據到期確定能收回錢，可以看作準現金，屬於優質資產，可以有很多。
■ 商業承兌票據到期不一定能收回錢，約等於應收賬款，屬於劣質資產，越少越好。
■ 應收票據需要看財務報表附註，在年報中搜尋“應收票據”很容易可以找到。
■ 如果應收票據都是銀行承兌票據，可以看作準貨幣資金。
■ 如果應收票據全部是商業承兌票據，可以看作應收賬款。
■ 如果兩種都有，銀行承兌匯票部分看作準貨幣資金，商業承兌匯票部分看作應收賬款。
■ 海天味業2020年沒有應收票據，我們看一下格力電器2020年的應收票據。
■ 在格力電器的應收票據中，有210億的銀行承兌票據，可以看作準現金，是優質資產。有0.01億的商業承兌票據，可以看作應收賬款，是劣質資產。
〇 應收賬款
■ 應收賬款就是白條，能收回來多少完全看欠款公司的信用。
■ 應收賬款不能生錢，到期不一定能收回現金，屬於劣質資產。
■ 由於透過應收賬款虛增收入非常容易，造假難度低，基本就是籤一份購銷合同就搞定了，深受很多造假公司的喜愛。
■ 所以應收賬款科目出現財務造假的機率也比較大，應收賬款佔總資產比率過高的公司同學們需要小心。
■ 最好的公司應收賬款佔總資產的比率小於1%，甚至等於0。
■ 優秀的公司應收賬款佔總資產的比率一般也小於3%。
■ 應收賬款佔總資產的比率小於3%的公司比應收賬款佔總資產的比率大於15%的公司，業績爆雷的機率要小的多。
■ 在選擇公司時，我們一般把應收賬款佔總資產的比率大於15%的公司淘汰掉。
■ 海天味業2020年的應收賬款佔總資產的比率為0.14%，約等於0，非常優秀。
■ 下面我們來看一家應收賬款佔總資產比率比較高的公司。
■ 濟川藥業2020年的應收賬款佔總資產的比率為18.42%，大於15%，風險較大。
■ 雖然濟川藥業的應收賬款不一定會爆雷，但是風險還是比海天味業高很多。
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