的廣告收入同時涉及到廣告點選者、廣告代理商和Facebook 三方，和傳統的生產企業只涉及到經銷商和廠家兩方會有明顯的不同。
■ 所以應收賬款大量增加並不是Facebook的實力或地位低於經銷商導致的，而是由Facebook的收入確認方式和商業模式導致的。
■ Facebook的“應付預收”減“應收預付”的差額逐年遞增的主要原因是收入的快速增長，這整體上是Facebook的競爭力在增強的體現。
第六節 閱讀美股年報財務資料部分
■ 第6步，看應收賬款瞭解公司的產品競爭力
■ 一般來說，產品競爭力非常強的公司應收賬款佔總資產的比率小於1%，產品競爭力比較強的公司應收賬款佔總資產的比率一般小於3%。應收賬款佔總資產的比率大於15%的公司產品競爭力較弱，需要淘汰掉。
■ 下面我們來看一下Facebook過去5年應收賬款佔總資產的比率。
■ Facebook過去5年應收賬款佔總資產的比率大於3%小於15%，我們知道Facebook的收入確認方式和商業模式導致應收賬款較多，但Facebook廣告產品的競爭力是比較強的。
■ 第7步，看固定資產，瞭解公司維持競爭力的成本
■ 固定資產與總資產的比率大於40%的公司為重資產型公司，重資產型公司保持競爭力的成本比較高，風險比較大。
■ 另外固定資產與總資產的比率保持穩定或持續下降的公司風險較小，比率短期內增幅較大的公司財務造假的可能性較大。
■ 下面我們看一下Facebook的固定資產與總資產的比率。
■ 注：固定資產在Facebook年報中列示為“物業及裝置淨額”。
■ Facebook過去5年固定資產與總資產的比率為：13.22%、16.23%、25.36%、26.48%、28.64%。過去5年均小於40%，Facebook為輕資產型公司，維持競爭力的成本相對比較低。